中新经纬3月19日电 (薛宇飞)中银基金19日公告称，因个人原因，基金经理郑宁离任全部4只在管公募基金。截至2025年年末，郑宁的基金管理规模约77.03亿元人民币。
受2025年创新药板块行情影响，郑宁管理的4只基金均取得了较高的收益率，有1只产品的年度收益率超过80%。总体看，郑宁任内4只基金的回报率均为正。
4只基金2025年取得正收益
据披露，郑宁曾任泰康资产管理有限责任公司股票研究经理、高级股票研究经理；中庚基金管理有限公司研究员、高级研究员(医药组组长)。2022年，郑宁加入中银基金，并在2022年、2023年陆续管理了中银创新医疗、中银医疗保健、中银大健康、中银港股通医药4只基金产品。
郑宁接管上述产品时，创新药板块已经出现较大幅度上涨，在2021年下半年至2024年“9·24”行情之前，该板块的股价不断回撤。参考中证医药卫生指数、中证港股通医药卫生综合全收益指数(CNY)走势，2021年7月1日至2024年9月23日，上述两只指数分别累计下跌约60.27%、67.42%。受此影响，重仓创新药板块基金的收益，均出现不同程度下降。
郑宁于2022年7月开始管理中银创新医疗，该基金2025年年末的规模约为44.94亿元，是其管理时间最长、管理规模最大的产品。2022年至2024年，该基金的收益率分别约为-12.04%、-9.35%、-11.52%。在上述年份，中银医疗保健、中银大健康、中银港股通医药的收益率均有不同程度地回撤。
2024年“9·24”行情以后，特别是进入2025年，创新药板块出现较为明显的行情。2025年，中银创新医疗的收益率一度超过100%，最终全年收益率约为61.91%。2025年，中银港股通医药的收益率一度超过130%，最终全年收益率约为82.67%。
整体看，在郑宁任内，中银创新医疗、中银医疗保健、中银大健康、中银港股通医药的回报率均为正，分别约为39.08%、59.83%、46.04%、62.43%。
4只基金在股票持仓上较为相似，以中银创新医疗为例，该基金2025年年末的前十大重仓股依次是恒瑞医药、康方生物、科伦博泰生物-B、信达生物、百济神州-U、百利天恒、映恩生物-B、新诺威、翰森制药、荣昌生物。
郑宁在2025年四季报中称，“(2025年)四季度创新药表现不佳，但我们判断创新药回调或将结束，后续随着业绩兑现、临床数据披露、BD进展(商务拓展)，有望开启新的行情，但下一轮行情会更加聚焦，那些真正能在未来(不能太远)产生巨大FCFF(自由现金流)的公司会显著跑赢，因此我们还是配置在Pharma(制药)、Biotech(生物科技)龙头上，尤其是那些已经在海外实现商业化、正在海外开展注册三期临床的资产。我们测算下来，这些资产的隐含WACC(综合资金成本率)还是非常不错，叠加分子端确定性高，其风险收益比较为突出。”
从2026年以来的表现看，创新药板块的股价暂未出现明显上涨行情，上述4只基金的年内收益率小幅上涨。
两位新人接管产品
今年3月，上述基金分别增聘了基金经理。郑宁离任后，中银创新医疗、中银医疗保健交由基金经理李文广独自管理，中银大健康、中银港股通医药交由基金经理王方舟独自管理。
据披露，李文广于2017年加入中银基金，曾任研究员，于2025年12月开始管理首只债券型基金——中银民利一年持有期债券。截至2025年年末，中银民利一年持有期债券的规模约为1.89亿元。也就是说，这将是李文广首次独自管理主动权益型公募基金。
据披露，王方舟于2017年加入中银基金，曾任研究员、基金经理助理。2025年3月底，王方舟开始与郑宁共同管理中银大健康，郑宁离职后，王方舟将独自管理该产品。2025年12月，王方舟接管了中银健康生活混合，加上2026年3月增聘为中银港股通医药基金经理，管理的产品增至3只。
王方舟与郑宁共同管理中银大健康近一年时间，截至2026年3月18日，在王方舟任内，该基金的回报率约为41.44%。
目前，王方舟管理中银健康生活混合3个多月，任内回报率约1.74%。在中银健康生活混合2025年四季报中，王方舟除了继续看好创新药板块外，还对脑机接口表示看好。
王方舟称，未来三年脑机接口产业投资机会值得关注，因此将重点关注该产业的变化和投资机会。基于全市场范围筛选各行业的优质脑机接口公司，涵盖主机厂、供应链、生态圈成员等不同生态位，重点关注其战略执行力、资源禀赋、关键里程碑验证，做长期关注布局，并做好风险管理。
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责任编辑：魏薇 李中元
